Fund Talk | 2022年2月指数定投参考

先给大家拜个晚年，本文源自知识星球（不要随便来加！不要随便来加！不要随便来加！），目的主要是为了解释每月一期的趋势/估值定投参考表。

之所以这次选择在这里发，除了可以多放些图能解释得更清楚之外，其中的大部分内容我认为也可以是公众号小伙伴用作定投的一个有益参考。

话不多说，那就直接开始吧：

一、宽基指数部分

俗话说，每逢大跌倍思定投，这2022年的第一场大跌，还真的跌出了一些国足（男）的气势。

比如，让我们等了良久的上证50指数终于是跌破了趋势线：

结合其10+的绝对市盈率，以及40%左右的相对估值定投分位，我觉得现在开始新一轮的上证50定投应该不怎么丢人了。

反倒是选什么标的作为上证50指数的代表可能是个问题，不过就这一问题我之前已经专门讨论过一期叫做50系列指数的，我相信大家基本都能找到不错的答案，这里就不赘述了。

同为大盘指数代表的沪深300指数同理，这里就简单看个图拉倒：

中证500指数在2021年算是风光了大半年，同样被带风光的还有一众以中证500指数为基准的量化指数增强基金，只不过，出来混，哪怕是之前已经还过了，也有可能还要还，以至于今年来既有千亿私募量化大司几乎全线亏损并出来道歉的，也有公募新晋量化红人不敢去蹭饭的。

不过从定投的角度而言，既然中证500又跌破了趋势线，并且目前估值也不高，那之前持有的部分继续持有，并且继续正常定投亦未尝不可。

至于创业板指，一顿大跌不如猛虎，以至于还没踩到线，所以想要开始新一轮的定投貌似还早了点：

上一期说到的最值得一讲的港股市场指数，在这一期虽然略有反弹，但总体情况依然与上期末无甚大的区别：

不管是看趋势线还是看估值都依然还在底部区域，所以不管是开始定投还是继续定投都毫无压力，甚至在这里多投几期都没问题。

至于具体的标的，上期已经简单讨论过几个标的指数的对比，这里不妨给大家看个图更明确一下：

同期历史数据对比来看，恒生科技可以认为是恒生指数的增强版本，但弹性明显更大，所以我认为定投港股市场显然恒生科技指数是更优的选择。

值得讨论的反而是中概互联和恒生科技指数的对比，从上图中可以看出，两者走势极为相似，几乎到了亦步亦趋比翼双飞的地步，所以如果已经投了中概互联的，我觉得就不用投恒生科技指数了，当然也可以不用投恒生指数了。

另外，恒生科技指数可以作为中概互联的一个备用，不管是中概互联将来可能在美股市场退市，还是因为某些原因（比如QDII额度用完）导致的无法买入，这种时候都可以直接用恒生科技指数作为替代。

既然讲到了美股，那就简单提下美股市场。不过说实话，以美股指数这高高在上的样子，哪怕是最近跌了一下也并不是什么定投的好标的，其实这个论断有两层意思：第一层意思是现在定投美股指数的时机不算好，第二层意思则是以美股指数这种牛长熊短的走势，定投并不是最佳的投资方式。

另外，我估计大家可能会更会关注美联储将要加息这个问题，这里也顺便讨论几句：

第一句：作为全球股市的标杆，美股市场如果下跌，那基本上全球股市都不会好过，特别是国际资本主导的港股市场。第二句：美联储加息，美股并不一定就会下跌，一般的套路反而是美联储加息前对市场影响不大，加息后短期会明显冲击全球市场，但是整个加息周期来看反而是上涨概率更高，不信请看下图（我简单放了之前美联储的四次加息周期）：