近日，中信证券发布了华夏基金2021年度业绩快报——首家头部公募的经营业绩出炉。
凭借着优异的资产管理能力和平台优势，华夏基金在2021年实现营业收入、净利润高速增长，净利润突破20亿大关。公告显示，华夏基金2021年实现营业收入80.15亿元，同比增长44.70%；净利润23.12亿元，同比增长44.68%；母公司管理资产规模为16616.07亿元，同比增长13.72%。
作为公司控股股东，中信证券持有华夏基金股权比例为62.20%，由此计算，华夏基金将在2021年为中信证券贡献约14.38亿元的净利润。
作为业内头部公募，华夏基金的估值也于近期浮出水面。1月5日，IGM Financial Inc公告称，将在2022年上半年以11.5亿加元的价格收购加拿大鲍尔集团所持有的华夏基金13.9%股权，按此收购价格计算，华夏基金的估值将高达近415亿元。
净利润突破20亿大关，同比大增近45%
2月7日晚间，中信证券发布公告，对华夏基金2021年度的主要财务数据进行了披露。
公告显示，公司非全资子公司华夏基金的股东Mackenzie Financial Corporation持有华夏基金13.9%股权，由于Mackenzie Financial Corporation的控股公司IGM Financial Inc．将刊发其2021年度业绩，其中将载有华夏基金的主要财务数据。基于信息披露的公平原则，中信证券对华夏基金2021年度主要财务数据进行了披露。
根据业绩快报，截至2021年12月31日，华夏基金总资产人民币162.95亿元，总负债人民币50.07亿元；2021年实现营业收入人民币80.15亿元，去年同期为55.39亿元，同比增长44.70%；实现净利润人民币23.12亿元，突破20亿大关，同比增长44.68%；综合收益总额人民币22.87亿元。
此外，截至2021年12月31日，华夏基金母公司管理资产规模为16616.07亿元；根据中信证券2020年年报，去年同期该数据为14611.42亿元，同比增长13.72%。
作为行业头部基金公司，华夏基金亮眼的经营业绩背后，是公司各条业务线的多点开花。
Wind数据显示，截至2021年12月31日，华夏基金旗下有13只（同一只基金不同类型份额合并计算）主动权益类基金年内收益超20%。其中华夏行业景气2021年度收益为84.11%，位居4700多只主动管理基金前十名，也是2021年偏股混合型基金业绩亚军。
此外，作为首批获批FOF产品的基金公司，华夏基金一直将FOF视为公司重要赛道，不仅产品数量位居行业首位，而且在2021年斩获FOF产品年度业绩冠军，华夏聚丰稳健目标FOF 2021年收益为14.57%。
而万亿体量的权益类ETF市场更是华夏基金的主战场。Wind数据显示，华夏基金是目前唯一已经管理规模超2000亿元的基金公司，在51家有ETF产品公募基金公司中独占鳌头。其中，全市场规模超百亿元的24只权益类ETF中，华夏基金拥有8只。
中信证券与华夏基金的强强联合
华夏基金成立于1998年，公募“老十家”之一，中信证券现为公司控股股东。截至2021年中报，中信证券持有华夏基金股权比例为62.20%，由此计算，华夏基金将在2021年为中信证券贡献约14.38亿元的净利润。
自2019年起，证券行业全面开启财富管理转型，其中基金管理平台无疑是证券公司财富管理转型的重要支撑，而中信证券和华夏基金的强强联合、互相成就便是这股浪潮中的一大范本。
东兴证券非银团队认为，华夏基金作为中信证券控股的公募基金平台，其高速发展不仅为中信证券贡献并表收益，更在财富管理平台建设、业务协同等方面发挥重要作用，为自有资金投资和资产管理业务输送先进经验和优质产品。
例如，2022年1月，中信证券依托自身金融科技实力和资源整合能力，推出财富号及配套的内容开放平台，构建基于公募基金的内容生态圈，以投资者视角提供具有专业性的市场解读、行业分析、基金投教等全生命周期服务，其中华夏基金是首批入驻内容平台的基金公司之一。
一边是券商老大，一边是头部公募，中信证券与华夏基金强强联合之下的协同效应正在持续显现，有望形成持续性相互促进的“正反馈”效应，东兴证券非银团队认为，这种控股基金公司与证券母公司的“互相成就”模式或将成为券商财富管理体系的最佳范式。
近日，中信证券也发布了公司2021年度业绩快报，2021年实现营业收入765.70亿元，同比增长40.80%；实现归母净利润229.79亿元，同比大增54.20%，该利润水平大幅刷新了公司业绩的历史新高（此前高点为2015年的198.00亿元）。
东方证券非银团队在对其业绩预增的点评研报中特别提到，公司资管规模持续高居行业第一且已基本完成主动管理转型，考虑到公司大概率将分拆资管业务并成立资管子公司将促成资管业务发展进入快车道，叠加其控股的华夏基金，公司大资管条线前景广阔。
华夏基金估值约415亿元
除中信证券外，华夏基金还有三大股东，分别为加拿大万信（Mackenzie Financial Corporation）、加拿大鲍尔集团（Power Corporation of Canada）以及青岛海鹏科技投资有限公司，持股比例分别为13.9%、13.9%、10%。
而就在1月5日，万信（Mackenzie Financial Corporation）控股股东IGM Financial Inc公告称，将在2022年上半年以11.5亿加元（约合人民币57.67亿元）的现金价格收购加拿大鲍尔集团（Power Corporation of Canada）所持有的华夏基金13.9%股权。若此项收购获批并完成，万信将持有华夏基金27.8%股权，位列其华夏基金第二大股东。
对于为何收购华夏基金部分股权，加拿大IGM公开表示，通过此次收购将会给其子公司万信带来诸多好处。例如，通过持有一家中国头部资产管理机构相当比例的股权，万信可增加对中国资产管理行业的介入，增进万信与华夏基金之间的关系，在中国获得更多的商业机遇，也为万信在中国分销产品或解决方案争取更多的机会；通过万信来集中持有华夏基金的股权可简化IGM和鲍尔集团的组织结构，对于IGM而言，收购完成后公司的财务状况也会有所增强。
除去第二点简化组织架构的原因，国内公募基金的股权的确非常抢手，其相对稳定的管理费收入不仅会使其成为股东的“现金奶牛”，还可以帮助外方股东分享中国资管市场的红利，这也是头部公募基金公司股权向来有价无市的原因。
此次收购也将国际投资机构对国内头部公募的估值进行了曝光。按照此次收购价格，万信对华夏基金13.9%的股权出资11.5亿加元，意味着它对华夏基金公司给出了约414.89亿元人民币的估值。
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