跨境资本流动财务脆性来源：Raghuram Rajan.

跨境资本流动是金融脆弱性的来源，前RBI州长和顶级经济学家Raghuram Rajan已经表示，他强调各国应该看到他们如何从跨境流动中受益，而不会产生成本。

在国际货币基金组织总部的“Mundell-Fleming讲座”中，Rajan认为，即使在流动的任何一端的国家遵循合理的政策，即使增加了上周期的流动性的膨胀性的性质也可以通过增加利用和减少措施，设置昂贵的衰退阶段。

“跨境资本流动，无论是通过送国推出还是被接收国推拉，都是金融脆弱的来源，”Rajan，现在是芝加哥大学的凯瑟琳杜拉克米勒杰出的服务教授，芝加哥大学的展位学校商业，周四说。

“在一个民族主义正在崛起的世界里，这种溢出效果造成了一个容易误解和潜在冲突的环境，”他在第19届Jacques Polak年度研究会议上的“国际溢出与合作”中的讲座中，他说国际货币基金组织。

“派遣国可能会看到收到国家的储备积累作为不公平的汇率操纵，而接收国可能会愤慨地认为，他们必须承担管理工业国家货币政策的抵押效果的全部责任，”拉詹说。

顶级世界经济学家表示，各国应该看出各种各样的国家，而不是互相责备彼此，他们应该看到他们可以从跨境流动中受益。此前，他于2003年至2007年和2007年和印度的首席经济顾问在2012 - 2013年成为RBI州长之前，他是2012 - 2013年的首席经济学家。

在他的论文中，Rajan表示，当资源国家的货币政策收紧时，接受国家汇率贬值，即使国家前景是声音，流动资金也会在公司部门达成。

它指出，由于滞销性被忽视，债务能力下降，导致突然停止资金和随后的财务困境。为了避免此类繁荣和半身像，接收国的当局通常会通过倾斜突然欣赏和贬值来促进汇率波动。

“汇率干预在此观点中并不是通过接收国获得竞争优势的企图，而是一种宏观审慎工具，以减轻来源国家的恶劣货币政策溢出效果，”拉们说。