中南置地陈昱含：投资质量是房企生命线

乐居财经  王向南   发自上海

  在中南置地2020年年会上，85后女总裁陈昱含表示，2020 年，我们的核心导向是“把握确定性”：在能力圈内行动，在能力圈外学习。所以总体来说：80%的事情都必须是高确定性的，看不懂的不做，太乐观的不做，学不会的不做，错误的事不做。有 20%的事情是结构性的把握，是创新发展的燎原星火，这部分必须前瞻思考、未雨绸缪。

  陈昱含表示，低容错的市场环境下，投资质量就是经营安全的生命线。因此，把握确定性首当其冲的就是投资质量。

  2020年，中南置地通过多管齐下的手段形成确定性的投资质量。其中，核心目标有三条，是重中之重：

  1)  高货地比：地买贵了，其他都是白扯。原则上，除了我们战略布局和卡位的区域，留足安全边界，这是投资红线，务必坚守；

  2)  融资前置：投融一体，借船出海，是对冲去杠杆压力的关键手段，也是20年投资的标准动作，找不到钱，投资免谈；

  3)  路径突破：建立根本性的低价取地能力。各战区要利用好中南现有资源，通过养老、产业等资源嫁接，强化与政府平台公司的合作力度，增强非公开市场取地能力和规模。

  核心目标以外，还有三条权衡因素，是投资理性的集中表现：1)  风控前置：主要体现在土地、合作、市场预判等方面。简单说，就是盲目乐观的、不懂的、控制不了的一律不做，犯过错的不能再犯；2)  结构合理：一方面是空间上：山东、江苏、浙江要用压倒性的优势做到极致深耕，广东要用志在必得的决心以尽快破局。另一方面是时间上，各战区要结合出货节奏，反推拿地节奏，兼顾季度均衡；3)  以能定投：2019年，我们强调以收定投，在此基础上，2020年我们进一步强调以能定投，不是有钱就能投，还要看你会不会做，适不适合做。

  所谓能力，会结合上缴回款能力、ROIC、当前售价/当前地价比、货销比、融地比、存销比、利润率等因素综合判断。

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